Perdagangan Naratif dalam Crypto
Perdagangan Naratif dalam Crypto

Apa Itu Perdagangan Naratif dalam Crypto? Penting Untuk Disimak

Posted on

Dalam dunia cryptocurrency yang terus berkembang, naratif memainkan peran penting dalam membentuk lanskap pasar dan mempengaruhi perilaku investor.

Meskipun sentimen dan analisis teknis dapat memberikan wawasan berharga, adalah naratif yang mendasari yang mendorong perubahan dalam pasar cryptocurrency, dan memperkuat pertumbuhan proyek dan aset terbaik.

Dengan memikat imajinasi pengembang, trader, dan komunitas, naratif dapat menyebabkan perubahan jangka panjang dalam pasar.

Oleh karena itu, pemahaman tentang bagaimana naratif dibentuk, disebarkan, dan dijalankan membantu investor cerdas mengamankan posisi yang kuat bagi mereka sendiri.

Apa Itu Naratif Pasar Cryptocurrency?

Sebagai industri yang relatif baru, pasar cryptocurrency tetap didorong oleh “naratif,” yang merupakan alasan atau pemicu di balik bagaimana pasar bergerak dan bereaksi dari waktu ke waktu.

Naratif adalah cerita yang mendasari yang menyoroti proposisi nilai, kasus penggunaan, dan dampak potensial dari cryptocurrency tertentu.

Misalnya, tahun ini kita melihat munculnya solusi skalabilitas lapisan-2 Arbitrum, derivatif staking likuid (LSD), naratif China, token AI, dan lainnya.

Naratif menjadi indikator penting investor untuk mengevaluasi peluang dan risiko.

Terdapat beberapa naratif pasar yang beroperasi secara bersamaan, dan respons luas terhadap naratif-naratif ini oleh trader, institusi, dan regulator menyebabkan perubahan dalam mekanisme pasokan dan permintaan dari berbagai aset cryptocurrency yang berbeda.

Naratif dapat bersifat negatif atau positif, dengan naratif negatif sering kali menyebabkan penekanan harga dan penjualan umum di pasar, sementara naratif positif dapat menyebabkan akumulasi dan pertumbuhan.

Bagaimana Naratif Dibentuk dalam Pasar Cryptocurrency?

Naratif pasar cryptocurrency dapat dibentuk oleh berbagai faktor, termasuk berita, pengumuman proyek, tren industri, dan sentimen pasar.

Berita dan pengumuman proyek dapat memicu naratif baru dengan menyoroti fitur dan manfaat baru dari cryptocurrency tertentu, atau dengan menyoroti masalah atau kelemahan dalam proyek lain.

Tren industri juga dapat mempengaruhi naratif pasar, dengan investor mencari proyek yang dapat memenuhi kebutuhan dan tuntutan pasar yang berkembang.

Sentimen pasar juga dapat mempengaruhi naratif, dengan investor yang merespons positif atau negatif terhadap peristiwa atau tren tertentu.

Bagaimana Naratif Mempengaruhi Perilaku Investor?

Naratif dapat mempengaruhi perilaku investor dengan mempengaruhi persepsi mereka tentang nilai dan potensi pertumbuhan dari cryptocurrency tertentu.

Naratif positif dapat memicu akumulasi dan pertumbuhan harga, sementara naratif negatif dapat menyebabkan penekanan harga dan penjualan umum.

Investor yang memahami naratif pasar dapat mengambil keuntungan dari peluang dan menghindari risiko yang terkait dengan naratif negatif.

Koin privasi adalah contoh narasi negatif, di mana kepercayaan luas akan adanya penindakan regulasi yang mengancam bersamaan dengan dukungan CEX yang menurun telah menghancurkan investasi dalam koin-koin ini – meskipun manfaat yang seharusnya dimilikinya.

Sebaliknya, peluncuran ChatGPT dan alat AI lainnya melihat banyak token terkait AI menghargai nilainya – ini adalah contoh narasi positif.

Narasi pasar tidak hanya memengaruhi nilai dan volume perdagangan sehari-hari dari cryptocurrency terkait, tetapi juga prospek jangka panjangnya.

Hal ini karena narasi yang sangat positif atau negatif dapat mengubah minat pengembang dan pendanaan tahap awal di ruang cryptocurrency.

Narasi bisa berlangsung lama dan merata, atau sangat singkat, meredup hanya dalam beberapa hari atau minggu.

Selain virality dari tema umum, beberapa faktor eksternal dapat mempengaruhi seberapa merata dan bertahan lama narasi tersebut – termasuk tekanan regulasi, perkembangan teknologi, liputan media, dan dampak potensial.

Bagaimana Narasi Terbentuk?

Narasi yang berbeda dapat terbentuk di pasar cryptocurrency berdasarkan berbagai faktor, termasuk sentimen pasar, berita dan acara, perilaku investor, dan teknologi mendasar dari berbagai cryptocurrency.

Salah satu faktor yang dapat membentuk narasi dari cryptocurrency tertentu adalah utilitas yang dirasakan dan potensi adopsi yang luas.

Misalnya, cryptocurrency yang dirancang untuk kasus penggunaan tertentu atau memiliki kemitraan dengan perusahaan yang mapan mungkin akan dilihat lebih baik oleh investor dan analis, mengarah pada narasi positif. Ini bisa dipicu oleh latar belakang pasar bullish.

Sebaliknya, narasi negatif dapat terbentuk ketika risiko seputar cryptocurrency atau kelas aset digital tertentu meningkat – seperti karena penindakan regulasi, kinerja buruk secara umum, kerentanan, atau usang. Ini bisa diperparah oleh kondisi pasar bear.

Sejarah Pasar Bull Sebelumnya

Biasanya, setiap siklus pasar didominasi oleh beberapa cerita. Proyek-proyek yang dicakup oleh cerita-cerita ini cenderung mengungguli rata-rata pasar, dan beberapa di antaranya dapat menjadi penentu sektor baru dalam industri blockchain.

Beberapa cerita paling menonjol dari siklus sebelumnya termasuk:

Pembunuh Ethereum/Ethereum Killers

Alternatif Ethereum yang disebut “pembunuh” adalah cerita yang bertahan dalam lonjakan pasar sebelumnya.

Contoh Naratif di Twitter

Ketika kemampuan blockchain Ethereum mencapai batasnya dan biaya transaksi melonjak tinggi, sejumlah alternatif layer-1 (L1), seperti Solana, Terra (sekarang TerraClassic), Avalanche, Fantom, dan lainnya mulai muncul dan membentuk ekosistem mereka sendiri.

Banyak dari mereka berhasil mengembangkan ekosistem yang berkembang dengan produk-produk yang memanfaatkan sifat unik dari L1 yang mendasarinya.

Para pendukung cerita ini percaya bahwa salah satu atau beberapa L1 ini pada akhirnya akan menggantikan Ethereum sebagai platform kontrak pintar dan ekosistem DeFi yang paling populer – namun hal ini belum terbukti benar.

X-to-Earn

Dalam pasar bull sebelumnya, ratusan proyek diluncurkan dan menjanjikan penggunaan teknologi blockchain untuk memberikan imbalan yang lebih baik melalui model insentif berbasis pendapatan dan emisi.

Secara umum disebut sebagai “X-to-Earn,” proyek-proyek ini memanfaatkan berbagai mekanisme imbalan berbasis token untuk mendorong pertumbuhan, mempertahankan pengguna, dan memberikan insentif kepada pemangku kepentingan.

Model play-to-earn (P2E) adalah yang paling populer, dengan platform seperti Axie Infinity, Illuvium, dan My Neighbor Alice memberikan kesempatan bagi pemain untuk mendapatkan hadiah yang menguntungkan berdasarkan performa dalam game.

Selanjutnya, model move-to-earn (M2E) digunakan oleh berbagai DApps untuk memberikan hadiah kepada pengguna dengan aset digital karena aktif bermain.

Platform STEPN yang didukung oleh Binance menjadi yang paling terkenal dalam model M2E, diikuti oleh platform kecil seperti Sweat Economy, MoveZ, dan Genopets.

Platform ini kadang-kadang menawarkan hadiah yang besar kepada pengguna awal, tetapi seringkali meredup seiring waktu karena perilaku yang mercenary dan inflasi token yang berlebihan.

Metaverse

Pada siklus sebelumnya, hype yang besar berkembang di sekitar metaverse – lanskap virtual dan platform yang saling terhubung yang dapat dihuni, dijelajahi, dibuat bersama, dan dalam beberapa kasus, dimonetisasi oleh pemain.

Naratif metaverse blockchain dimulai pada Desember 2020, dengan peluncuran Decentraland – metaverse yang diaktifkan blockchain pertama yang dimiliki dan dikembangkan oleh pemain.

Gelombang pertumbuhan lain kemudian terjadi setelah peluncuran The Sandbox pada November 2021.

Baik Decentraland maupun The Sandbox tumbuh menjadi multi-miliar dolar kapitalisasi pasar, dan membantu memunculkan puluhan platform metaverse lainnya, seperti Highstreet, XANA, dan ApeCoin dari Yuga Labs.

Pada Oktober 2021, Facebook berganti nama menjadi Meta sebagai bagian dari upaya untuk menjadi pemimpin dalam pengembangan metaverse.

Hanya satu bulan kemudian, Microsoft mengakuisisi AltspaceVR dalam upaya untuk memperoleh pijakan di pasar metaverse yang booming.

Namun, banyak platform metaverse yang masih terbatas dalam penggunaan dan kemampuannya, yang mengakibatkan keterlibatan pengguna yang rendah – sebuah tantangan yang masih ada hingga saat ini.

Naratif Terbaru

Meskipun industri masih terpukul oleh pasar beruang, beberapa naratif telah menyebabkan peningkatan kinerja di pasar sejak awal tahun 2023.

Naratif-naratif ini saat ini meliputi:

Kecerdasan Buatan

Berkat kesuksesan besar ChatGPT dari OpenAI dan model bahasa besar terkait (LLM), minat terhadap kemampuan kecerdasan buatan telah melonjak dalam beberapa bulan terakhir.

Hal ini memiliki efek luas, yang mengarah pada minat baru dalam proyek blockchain yang sudah ada yang diaktifkan oleh kecerdasan buatan seperti Render Token (RNDR), SingularityNet (AGIX), dan Fetch.ai (FET) – yang semuanya mencatat pertumbuhan persentase tiga digit sejak awal tahun 2023.

Ini juga memicu ekspansi dramatis sektor blockchain/kecerdasan buatan, dengan puluhan proyek sekarang menjelajahi persimpangan kedua teknologi tersebut. Beberapa yang terbaru termasuk ChainGPT, LayerAI, dan BitTensor.

Meme

Baru-baru ini, pasar cryptocurrency melihat gelombang kegembiraan yang jelas mengenai meme coin, didorong oleh kesuksesan Pepe yang sangat tidak terduga.

Dalam waktu kurang dari sebulan, Pepe berkembang dari sebuah meme coin yang tidak dikenal menjadi cryptocurrency peringkat 40 teratas dengan kapitalisasi pasar tertinggi sepanjang masa (ATH) sebesar $1,6 miliar – dan terdaftar di beberapa platform pertukaran terkemuka. Kapitalisasi pasar saat ini berada di sekitar $500 juta.

Didorong oleh komunitas yang besar, histeria umum, dan euforia yang tidak rasional, Pepe menjadi meme coin dengan pertumbuhan tercepat sepanjang masa dan memicu minat baru dalam koin dan token komunitas dengan sedikit atau tanpa utilitas.

Dalam tiga bulan terakhir, ratusan koin meme diluncurkan, kebanyakan di antaranya dibuat dengan keabsurdan dan cepat terlupakan. Namun, sebagian kecil berhasil menghasilkan momentum.

Derivatif Staking Cair (LSD)

Derivatif staking cair (LSD) mulai meledak popularitasnya pada awal 2021, ketika orang mulai mencari cara untuk memaksimalkan efisiensi modal dari ETH yang mereka staking pada beacon chain, yang pada saat itu tidak dapat ditarik.

Platform staking cair memberikan pengguna token LSD dengan melakukan staking pada token ETH mereka dengan protokol yang terkait. Token ini mewakili bagian mereka dari pasokan yang distaking dengan protokol dan dapat digunakan di DeFi — seperti peminjaman, perdagangan, dan yield farming.

Antara Januari 2022 dan Mei 2023, total nilai yang dikunci (TVL) dalam protokol staking cair meningkat empat belas kali lipat, dari $1 miliar menjadi lebih dari $14 miliar.

Ini terjadi setelah upgrade Merge dan Shapella. Sementara itu, token yang terkait dengan early mover seperti Lido (LDO) dan Rocketpool (RPL) baru-baru ini mencapai kapitalisasi pasar tertinggi sepanjang masa.

Platform LSD generasi berikutnya, termasuk Tenet L1 proof-of-stake yang terdiversifikasi, dan platform restaking EigenLayer, sekarang sedang dalam pengembangan — yang berpotensi membantu memperkuat narasi LSD lebih lanjut.

Bagaimana Cara Mengidentifikasi Narasi Secara Dini

Ketika berbicara tentang perdagangan narasi, menjadi yang pertama adalah hal yang sangat penting. Saat ini, ada beberapa platform yang memungkinkan pengguna untuk dengan mudah melihat dan melacak dompet yang berperforma tinggi, seperti yang terkait dengan dana modal ventura, individu kaya raya, dan trader terkenal – ini umumnya dikenal sebagai “pencari uang pintar” atau beberapa derivasinya.

Platform-platform ini dapat mengungkapkan para trader yang bergerak cepat dalam narasi dan berhasil memanfaatkannya.

Mereka juga dapat digunakan untuk mengukur kapan sebuah narasi mungkin mulai kehilangan daya tarik – memberikan kesempatan awal untuk keluar dari posisi terkait.

Faktor penting lainnya adalah mencoba mengidentifikasi narasi yang mendasari yang mempengaruhi perkembangan pasar dan sebagian menentukan aset yang berperforma baik.

Mereka yang familiar dengan teori makroekonomi umum mungkin pernah mendengar, “Air pasang mengangkat semua kapal.” Diterapkan pada ruang blockchain, ini berarti narasi yang kuat mengangkat semua (atau sebagian besar) proyek yang sesuai dengan narasi tersebut.

Karena itu, investor dapat menggunakan narasi yang dominan untuk mempersempit proyek-proyek yang mungkin dihargai rendah atau bahkan menemukan kripto berikutnya.

Narasi dapat terbentuk dengan berbagai cara dan beberapa lebih jelas daripada yang lain. Oleh karena itu, penting untuk memiliki pemahaman yang luas tentang pasar kripto, sektor teknologi, dan peristiwa makroekonomi saat ini untuk membantu Anda lebih mudah mengidentifikasi tema-tema baru yang mungkin terlewatkan oleh orang lain.

Namun demikian, ada beberapa tips sederhana yang dapat Anda gunakan untuk memberi Anda peluang lebih baik dalam mengidentifikasi narasi secara dini. Ini termasuk:

  1. Mengidentifikasi pemecah masalah: Proyek-proyek yang memecahkan masalah-masalah yang sudah lama atau masalah-masalah yang menonjol dalam ruang blockchain atau industri terkait dapat memicu gelombang inovasi baru. Mereka juga dapat menjadi pelaku pertama dalam narasi yang lebih luas.
  2. Mengikuti berita terkini: Dengan tetap mengikuti berita terbaru, Anda dapat meningkatkan pemahaman Anda tentang ruang ini untuk membantu Anda memahami gambaran yang lebih luas.
  3. Mengikuti uang: Uang pintar seperti VC, pedagang terkemuka, dan institusi seringkali mengidentifikasi narasi lebih awal daripada kebanyakan orang. Dengan melacak investasi VC terbaru dan putaran pendanaan proyek, Anda dapat melihat di mana uang pintar percaya pertumbuhan kemungkinan terjadi.
  4. Menghadiri konferensi: Dalam beberapa kasus, teknologi baru, proyek, dan peluang pertama kali diungkapkan dalam acara-acara kripto, seperti konferensi, pameran, dan acara pengembang.
  5. Mengembangkan jaringan Anda: Banyak pedagang sukses memanfaatkan ketimpangan informasi yang besar yang ada dalam ruang blockchain. Dengan membangun jaringan berkualitas tinggi, Anda meningkatkan peluang Anda untuk mendengar sesuatu yang relevan melalui grapevine.
  6. Memanfaatkan data on-chain: Bagi mereka yang lebih berorientasi pada data, data dan analisis on-chain dapat memberikan banyak informasi yang dapat diserap untuk mengidentifikasi tema-tema yang sedang muncul. Ini dapat mencakup data dari penjelajah blok, pelacak harga, dan platform analisis sentimen.

Bagaimana Paus Perdagangan Narasi?

Kemampuan untuk mengenali narasi yang sedang berlangsung atau muncul hanya merupakan bagian dari tantangan yang dihadapi oleh para pedagang. Apa yang harus dilakukan ketika sebuah narasi telah diidentifikasi adalah hal yang lebih sulit.

Secara umum, para pedagang naratif yang sukses akan menggunakan variasi dari strategi yang diuraikan di bawah ini untuk memaksimalkan profitabilitas mereka dan mengelola risiko mereka.

Langkah 1: Memprediksi Naratif

Langkah pertama melibatkan memprediksi naratif yang sedang berkembang.

Beberapa VC dan investor institusional terkenal karena menangkap naratif secara dini. Seperti lengan usaha Animoca Brands, yang merupakan salah satu VC pertama yang memanfaatkan naratif Play-to-Earn, atau Binance Labs, yang berinvestasi dalam banyak proyek layer-1 paling terkenal saat ini dalam putaran pendanaan awal mereka.

Hal ini membutuhkan tetap terinformasi tentang kemajuan teknologi, tren sosial, dan perubahan sentimen investor.

Langkah 2: Penelitian dan Analisis

Setelah naratif potensial teridentifikasi, penting untuk melakukan penelitian dan analisis yang komprehensif.

Hal ini mungkin melibatkan mengidentifikasi proyek-proyek berpotensi tinggi yang terkait dengan naratif dan memahami fitur-fitur kunci mereka untuk menilai apakah mereka memiliki peluang untuk mencapai pertumbuhan.

Langkah 3: Mengelola Risiko

Setelah proyek-proyek yang menjanjikan teridentifikasi, penting untuk mengevaluasi potensi jangka pendek dan jangka panjang mereka, faktor risiko mereka, dan bagaimana mereka cocok dalam portofolio perdagangan secara keseluruhan.

Strategi pengelolaan risiko seperti diversifikasi, stop loss, dan penentuan posisi dengan hati-hati harus digunakan untuk meminimalkan risiko.

Langkah keempat: Memasukkan Posisi dan Maksimalkan Hasil

Setelah menilai potensi dan risiko, para trader harus secara strategis memasukkan posisi untuk memaksimalkan hasil.

Hal ini dapat melibatkan laddering pembelian untuk mendapatkan harga masuk rata-rata yang baik atau menentukan waktu pembelian untuk bersamaan dengan tren pasar.

Investor yang paling cerdas biasanya akan mencari cara untuk memaksimalkan hasil mereka jika memungkinkan, menggunakan kombinasi dari berbagai platform DeFi dan CeFi untuk mendapatkan pengembalian lebih lanjut pada aset mereka – seperti melalui staking atau penyediaan likuiditas.

Langkah kelima: Mendefinisikan dan Menerapkan Strategi Keluar

Strategi keluar yang terdefinisi dengan baik sangat penting. Hal ini mungkin melibatkan menetapkan target harga, menggunakan trailing stop loss, atau merencanakan untuk memegang sampai mencapai tonggak proyek tertentu.

Seiring dengan berkembangnya narasi, para trader harus siap untuk menyesuaikan strategi keluar mereka, selalu memastikan bahwa itu sejalan dengan toleransi risiko dan tujuan investasi secara keseluruhan.

Sebagian besar trader akan menggunakan kombinasi peringatan otomatis dan tinjauan manual untuk menjaga posisi mereka tetap terkendali.

Gravatar Image
I am a professional writer who has long worked in the field of information technology.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *