Dalam perkembangan industri kripto yang semakin pesat, banyak orang mencoba produk perdagangan baru untuk menemukan mesin yang paling menguntungkan. Instrumen keuangan derivatif adalah salah satu cara untuk mendapatkan paparan terhadap aset yang berbeda dan/atau berspekulasi pada harga aset tersebut.
Kontrak opsi memberikan investor kemampuan untuk membeli dan/atau menjual aset yang mendasarinya. Karena ini adalah kontrak opsi, investor tidak memiliki kewajiban untuk melaksanakan pesanan beli atau jual: sebaliknya, mereka memiliki “opsi” untuk melakukan salah satunya.
Kebebasan dari kewajiban ini membuat opsi menjadi instrumen keuangan yang disukai oleh investor yang ingin berspekulasi pada harga aset tanpa harus membeli aset itu sendiri. Sebagai hasilnya, kontrak opsi digunakan sebagai cara untuk melindungi diri dari risiko membeli aset.
Jika seorang investor merasa optimis terhadap suatu aset, mereka mungkin membeli opsi beli (yang memungkinkan mereka membeli aset) atau jika mereka merasa pesimis, mereka mungkin membeli opsi jual (yang memungkinkan mereka menjual aset).
Dalam artikel ini, kami akan menjelaskan apa itu opsi kepada pemula. Kami juga akan menjelaskan cara perdagangan opsi di Bybit. Mari kita mulai dengan mendefinisikan opsi terlebih dahulu!
Apa Itu Perdagangan Opsi?
Ketika Anda membeli kontrak opsi, Anda sebenarnya membeli hak untuk “membeli” atau “menjual” aset yang mendasarinya (seperti komoditas atau sekuritas):
- pada waktu yang ditentukan, dan
- dengan harga yang ditentukan.
Namun – untuk menekankan kembali – ini bukanlah kewajiban. Anda dapat memilih untuk tidak membeli atau menjual kontrak tersebut, tetapi hal ini akan membuat kontrak opsi tersebut tidak berlaku.
Untuk membeli kontrak, Anda membayar apa yang dikenal sebagai premi. Premi ini adalah yang memberi Anda hak untuk membeli atau menjual kontrak.
Mari kita memahami ini lebih baik dengan contoh. Misalkan Anda berspekulasi tentang harga bahan bakar (misalnya bensin) dalam waktu tiga bulan. Karena masalah logistik yang sedang terjadi, Anda tahu bahwa harganya akan naik – dan Anda percaya bahwa harganya akan naik 25%.
Jika harga per liter saat ini sekitar $5, maka Anda mengharapkan harganya naik menjadi $6.25. Dalam hal ini, Anda dapat membeli opsi panggilan (call options) dengan harga $5 dan menetapkan hak untuk “melaksanakan” opsi pembelian setelah tiga bulan. Dan setelah periode tersebut, jika harga benar-benar naik menjadi, katakanlah, $6, maka Anda dapat melaksanakan hak untuk membeli dengan harga $5 dan menjual dengan keuntungan senilai $1.
Ini secara kasar adalah gambaran tentang perdagangan opsi. Perhatikan bahwa ini sangat berbeda dengan perdagangan berjangka (futures trading). Mengapa? Karena kontrak berjangka mengharuskan Anda untuk membeli aset dengan harga tetap. Opsi, bagaimanapun, tidak.
Perdagangan Opsi dapat berbagai jenis. Yang paling umum biasanya terdaftar di bursa dan dapat diperdagangkan oleh investor seperti Anda dan saya. Namun, beberapa bank juga menyediakan opsi khusus over-the-counter (OTC) yang disesuaikan untuk situasi Opsi juga dapat digunakan untuk melindungi risiko atau mengurangi eksposur terhadap fluktuasi harga.
Misalnya, seorang petani dapat membeli opsi untuk menjual hasil panennya dengan harga tetap di masa depan, sehingga melindungi dirinya dari penurunan harga yang mungkin terjadi. Sebaliknya, seorang importir dapat membeli opsi untuk membeli mata uang asing dengan harga tetap di masa depan, sehingga melindungi dirinya dari kenaikan nilai tukar yang merugikan.
Selain itu, opsi juga dapat digunakan untuk menghasilkan pendapatan. Sebagai contoh, seorang investor dapat menjual opsi jual (put options) atas saham yang dimilikinya dengan harga tertentu. Jika harga saham tetap di atas harga tersebut, investor akan memperoleh premi dari penjualan opsi dan tetap memegang sahamnya. Namun, jika harga saham turun di bawah harga tersebut, investor harus membeli saham tersebut dengan harga yang lebih tinggi, tetapi premi yang diterima dari penjualan opsi dapat mengurangi kerugian tersebut.
Dalam perdagangan opsi, terdapat beberapa istilah yang perlu dipahami. Opsi panggilan (call options) memberikan hak untuk membeli aset yang mendasarinya, sedangkan opsi jual (put options) memberikan hak untuk menjual aset yang mendasarinya. Harga yang ditentukan dalam kontrak opsi disebut harga pelaksanaan (strike price), sedangkan waktu pelaksanaan (expiration date) adalah waktu ketika opsi tersebut berakhir. Selain itu, premi opsi dapat bervariasi tergantung pada volatilitas pasar, waktu jatuh tempo, dan perbedaan antara harga aset yang mendasarinya dengan harga pelaksanaan.
Perdagangan opsi dapat menjadi strategi yang kompleks dan berisiko tinggi, sehingga penting untuk memahami dengan baik sebelum terlibat di dalamnya. Dalam beberapa kasus, investor dapat kehilangan seluruh investasinya jika opsi tidak menguntungkan. Oleh karena itu, sebelum terlibat dalam perdagangan opsi, sebaiknya investor melakukan riset dan analisis yang mendalam, serta berkonsultasi dengan profesional keuangan yang berpengalaman. Selain itu, investor juga perlu memahami bahwa perdagangan opsi melibatkan spekulasi dan prediksi terhadap pergerakan harga aset yang mendasarinya, yang dapat sangat sulit diprediksi dengan akurasi.
Selain risiko yang terkait dengan fluktuasi harga, perdagangan opsi juga melibatkan risiko likuiditas. Pasar opsi mungkin tidak selalu likuid, yang berarti bahwa investor mungkin sulit untuk menjual atau membeli opsi dengan harga yang diinginkan. Selain itu, perdagangan opsi juga melibatkan risiko kegagalan kontrak, di mana pihak yang berada di sisi lain dari kontrak tidak memenuhi kewajibannya.
Dalam rangka mengelola risiko dan meminimalkan kerugian potensial, investor dapat menggunakan strategi perlindungan seperti membeli opsi lain yang berlawanan dengan opsi yang dimiliki, atau menggunakan strategi kombinasi opsi yang kompleks. Namun, strategi ini juga melibatkan risiko tambahan dan memerlukan pemahaman yang mendalam tentang perdagangan opsi.
Dalam kesimpulannya, opsi dapat digunakan untuk melindungi risiko atau mengurangi eksposur terhadap fluktuasi harga, serta menghasilkan pendapatan. Namun, perdagangan opsi juga melibatkan risiko tinggi dan kompleksitas yang perlu dipahami dengan baik sebelum terlibat di dalamnya.
Setelah Anda memahami apa itu opsi, mari kita bahas elemen yang membosankan namun penting yang disebut “premi opsi”.
Ketika Anda membeli kontrak opsi apa pun, Anda harus membayar apa yang dikenal sebagai premi opsi. Ada dua faktor yang membantu menentukan premi opsi: satu adalah nilai intrinsik opsi dan yang kedua adalah nilai waktunya.
Nilai intrinsik dari suatu opsi adalah uang yang Anda dapatkan jika Anda segera melaksanakan panggilan/put Anda. Dan jika Anda melakukannya, maka selisih antara harga di mana Anda melaksanakan opsi (yang dikenal sebagai harga pelaksanaan) dan nilai saat ini dari aset yang mendasarinya adalah nilai intrinsik.
Mari kita pahami ini melalui contoh. Misalkan Anda memiliki opsi panggilan untuk suatu aset seharga $20. Karena harga pasar saat ini dari aset tersebut adalah $50, Anda dapat melaksanakan opsi panggilan segera dan berpotensi mendapatkan $30 per saham. Sebaliknya, jika harga pelaksanaan opsi panggilan Anda adalah $50 dan harga aset yang mendasarinya turun menjadi $30, maka Anda tidak akan mendapatkan apa pun.
Namun, jika Anda tahu bahwa harga aset akan pulih setahun setelah penurunan, Anda mungkin bersedia mempertaruhkan $5 lebih untuk kontrak selama 1 tahun. Dalam hal ini, premi opsi akan naik menjadi $25.
Sekarang setelah kita memahami dasar-dasar opsi, mari kita lihat bagaimana opsi diperdagangkan di pasar kripto!
Perdagangan opsi dalam kripto sering dianggap sebagai cara yang relatif lebih murah untuk berspekulasi pada aset dibandingkan dengan membeli kontrak berjangka.
Dalam kripto, Anda dapat melakukan perdagangan dua jenis opsi:
Gaya Amerika: Opsi ini dapat dilaksanakan kapan saja sebelum tanggal jatuh tempo kontrak.
Gaya Eropa: Opsi ini hanya dapat dilaksanakan pada tanggal jatuh tempo kontrak.
Kontrak opsi ini biasanya dibuat (atau “ditulis”) oleh penjual. Mereka memiliki harga patokan (atau harga di mana kontrak akan dilaksanakan, baik itu opsi jual atau opsi beli) dan tanggal jatuh tempo. Kemudian, kontrak-kontrak ini terdaftar di bursa.
Salah satu perbedaan terbesar antara pasar kripto dan pasar saham tradisional adalah bahwa pasar kripto buka 24/7.
Sekarang setelah kita memahami dasar-dasar apa itu opsi dan bagaimana cara kerjanya, saatnya untuk benar-benar terjun dan melihat bagaimana perdagangannya bekerja. Mari kita lihat bagaimana Anda dapat melakukan perdagangan opsi di Bybit!
Trading Options di Bybit
Bybit menawarkan berbagai jenis kontrak opsi. Fitur utama yang perlu diingat untuk opsi Bybit adalah bahwa mereka menawarkan kontrak opsi Eropa, yang berarti Anda hanya dapat melaksanakan kontrak opsi pada hari/tanggal kadaluwarsa. Hal lain yang perlu diperhatikan untuk Bybit adalah kontrak opsi yang mereka tawarkan adalah penyelesaian tunai — yang berarti Anda tidak pernah menerima aset yang mendasarinya secara fisik.
Pengiriman fisik aset di sini mengimplikasikan transfer aset yang sebenarnya ke akun perdagangan Anda.
Mari kita bahas langkah-langkah untuk melakukan perdagangan opsi.
Langkah 1: Akses Halaman Perdagangan Opsi di Bybit
Untuk mengakses kontrak opsi, pergi ke tab “Derivatif” di bagian atas dan pilih “Opsi USDC.”
Anda akan diarahkan ke halaman ini di mana Anda akan melihat panggilan di sisi kiri dan penempatan di sisi kanan beserta harga sepakat mereka.
Untuk menjelaskan bagaimana panggilan dan penempatan bekerja dengan baik, kita akan menjelaskan cara membeli keduanya.
Langkah 2: Transfer Uang ke Bybit
Jika Anda belum melakukannya, Anda perlu mentransfer sejumlah uang ke akun Bybit Anda. Dalam perdagangan opsi, terutama jika Anda melakukannya dengan jumlah uang yang kecil, KYC mungkin tidak diperlukan. Pastikan untuk memeriksa peraturan KYC di lokasi Anda sebelum melakukan perdagangan.
Anda dapat menggunakan dompet apa pun untuk mentransfer uang ke akun Bybit Anda. Cukup temukan alamat dompet deposit di Bybit dan Anda akan dapat melakukan transfer.
Langkah 3: Tambahkan Uang ke Akun Derivatif Anda di Bybit.
Langkah berikutnya adalah menambahkan dana ke akun derivatif Anda. Untuk melakukannya, pergi ke “Aset” di pojok kanan atas layar. Kemudian, klik “Transfer”..
Anda akan diberikan opsi untuk mentransfer uang dari akun “Spot” Anda ke akun “USDC Derivatives”. Pilih aset yang ingin Anda transfer beserta jumlahnya, dan aset akan ditransfer.
Setelah Anda melakukan transfer, Anda akan dapat melihat uang tersebut terpantul di halaman “USDC Options”.
Langkah 4: Membeli Call
Sekarang, mari kita membeli call. Jika Anda menggulir di sepanjang halaman perdagangan, Anda akan melihat bahwa Anda dapat membeli kontrak yang berakhir pada tanggal tertentu bersama dengan informasi lain seperti harga strike. Untuk keperluan artikel ini, kita akan membeli call untuk tanggal 22 Juli 2022. Mari kita pilih harga strike 20.000. Oleh karena itu, kita akan memilih call ini.
Ketika Anda memilih call tersebut, Anda akan melihat layar perdagangan terbuka di sebelah kanan. Ada banyak informasi di layar ini – sebagian besar di luar cakupan artikel ini. Oleh karena itu, kita akan melihat beberapa hal penting.
- Hal yang Anda lihat di bagian atas yang bertuliskan “BTC-22JUL22-20000-C” adalah kontrak itu sendiri. Ini mewakili bahwa aset yang mendasari kontrak tersebut adalah Bitcoin, yang berakhir pada tanggal 22 Juli 2022, dan harga strike-nya adalah 20.000. “C” di sini mewakili call.
- Ini adalah tab yang menunjukkan berbagai jenis data teknis. Bagi kita, yang penting adalah harga aset yang mendasari dan volatilitas tersirat. Harga aset yang mendasari adalah harga pasar aset tersebut, dan volatilitas tersirat adalah seberapa fluktuatif pasar saat ini.
- Inilah tempat sebenarnya pembelian kontrak terjadi. Sekarang, “Harga” di sini adalah premi dari kontrak yang ingin Anda bayar.
Seperti yang Anda lihat, orang yang menawarkan kontrak tersebut telah menilai premi sebesar 1.020 USD.
Sekarang, Anda dapat memutuskan untuk mengurangi premi tersebut juga.
Misalkan saya bersedia membayar premi sebesar USD 100 untuk kontrak dan jumlah BTC yang ingin saya beli (atau jumlah BTC yang ingin saya beli haknya) adalah 0,1. Singkatnya, saya akan membayar $100 untuk mendapatkan hak untuk membeli 0,1 BTC dengan harga USD 20.000 pada tanggal 22 Juli 2022.
Mari kita lanjutkan dan tempatkan pesanan ini. Setelah selesai, Anda akan melihatnya di bagian “Pesanan Aktif” Anda.
Membeli Opsi Put
Membeli opsi put cukup mirip dengan membeli opsi call. Semuanya akan sama kecuali harga kesepakatan.
Mari kita asumsikan bahwa pada tanggal 22 Juli 2022, harga BTC akan turun menjadi 18.000. Sekarang, jika kita membeli opsi put dengan harga 20.000, kita akan mendapatkan keuntungan sebesar USD 2.000 (dikurangi premi) karena kita akan dapat membeli aset dengan harga lebih rendah dan menjualnya dengan harga kesepakatan 20.000. Mari kita cari opsi put dengan harga kesepakatan 20.000.
Proses pembelian opsi put juga akan sama persis. Kita akan memutuskan premi yang ingin kita bayar untuk kontrak dan jumlah BTC yang ingin kita beli. Kita membayar premi sebesar $100 untuk 0,1 BTC.
Jika Anda menempatkan pesanan, Anda akan melihatnya terpantul di “Pesanan Aktif” Anda.
Ingatlah bahwa jika opsi put menjadi tidak menguntungkan, Anda hanya akan kehilangan premi Anda (karena Anda tidak menggunakan margin di sini).
Langkah 5: Membatalkan Transaksi Anda Sebelum Jatuh Tempo
Ingatlah bahwa Bybit hanya menawarkan opsi gaya Eropa. Ini berarti bahwa Anda hanya dapat melaksanakan kontrak ini pada tanggal jatuh tempo. Namun, jika Anda ingin menutup posisi panggilan/put Anda lebih awal, pergi ke bagian “Pesanan Aktif” dan pilih opsi “Batal”. Ini akan membatalkan kontrak Anda.
Ingatlah untuk memenuhi persyaratan KYC jika Anda ingin menarik jumlah uang yang besar dari platform perdagangan mana pun.
Kesimpulan
Perdagangan opsi adalah lindung nilai yang menarik untuk berspekulasi pada harga aset. Salah satu manfaat terbesar dari perdagangan opsi dibandingkan derivatif lainnya, seperti futures, adalah bahwa Anda tidak memiliki kewajiban untuk membeli aset pada harga sepakat. Anda hanya memiliki “opsi” untuk melakukannya, yang sering membuat opsi lebih menarik bagi para trader pemula yang ingin tetap aman dari volatilitas ekstrem.
Meskipun kerugian tidak sebesar (kecuali jika Anda menggunakan leverage) dan Anda hanya berisiko kehilangan premi dalam kebanyakan kasus, perdagangan opsi dapat berisiko bagi mereka yang tidak terlalu familiar dengan volatilitas pasar kripto. Seperti biasa, semua pembaca diharapkan melakukan riset mereka sendiri sebelum mereka memulai perdagangan instrumen keuangan apa pun.
